Liệu đồng Nhân dân tệ có tiếp tục tăng giá mạnh?

Trong ba năm qua, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc trong nước đã trải qua hai đợt tăng giá đáng kể so với đồng đô la Mỹ, trong đó đợt này là đợt thứ ba. Vòng tăng giá đầu tiên bắt đầu từ mức thấp 7,1765 vào cuối tháng 5 năm 2020 và kéo dài hơn một năm cho đến mức cao nhất là 6,3040 vào đầu tháng 3 năm 2022, với mức tăng tối đa tích lũy là hơn 8700 điểm cơ bản. Vòng tăng giá thứ hai của RMB bắt đầu từ mức thấp 7,3280 vào đầu tháng 11 năm 2022 và nhanh chóng tăng lên mức cao 6,6896 vào giữa tháng 1 năm 2023. Chỉ trong hơn hai tháng, mức tăng giá đã lên hơn 6300 điểm cơ bản, nhanh hơn nhiều so với đợt đầu tiên. sóng. Tuy nhiên, mức tăng giá tối đa của Nhân dân tệ trong vòng này chỉ là hơn 2000 điểm cơ bản, và so với lịch sử, có thể vẫn còn dư địa đáng kể để tăng giá.
Nhìn về xu hướng tương lai của tỷ giá Nhân dân tệ, Wang Youxin, nhà nghiên cứu cấp cao tại Viện Nghiên cứu Ngân hàng Trung Quốc, cho biết: “Tỷ giá Nhân dân tệ đang dần bước vào một bước ngoặt và kênh tăng giá đang dần mở ra. Nó hiện đang ở giai đoạn sơ bộ, trong ngắn hạn có thể có một số biến động, nhưng vào khoảng cuối năm, với những thay đổi năng động hơn nữa của tình hình trong nước và quốc tế, các yếu tố tích cực hơn sẽ xuất hiện trong nước và đồng Nhân dân tệ sẽ tiếp tục phục hồi năm sau."
Li Liuyang, Nhà phân tích trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối tại Phòng nghiên cứu CICC, dự đoán: "Chúng tôi tin rằng sự phục hồi của tỷ giá RMB trong vòng này có thể vẫn chưa kết thúc. Điều này là do vào cuối những năm trước, có một số yếu tố hỗ trợ tỷ giá hối đoái: thanh toán ngoại hối theo mùa, tính phản xạ, phục hồi xuất khẩu và khả năng giảm thêm chỉ số đô la Mỹ."
Li Liuyang đặc biệt đề cập rằng một lượng lớn thặng dư thương mại chưa được thanh toán có thể có nghĩa là một khi kỳ vọng của thị trường về tỷ giá hối đoái thay đổi, tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ có thể tăng trở lại đáng kể. "Thống kê cho thấy trong 5 đợt giảm giá đồng Nhân dân tệ trước đó, đã có 4 đợt tăng trở lại đáng kể trong 3 tháng sau khi tỷ giá chạm đáy, với mức tăng trung bình là 4,2%. Chúng tôi tin rằng sự gia nhập của các khu thanh toán ngoại hối tiềm năng." nhu cầu sẽ là động lực chính thúc đẩy sự phục hồi của tỷ giá hối đoái RMB."
Theo báo cáo nghiên cứu do Everbright Securities công bố, hướng tới năm 2024, chu kỳ chính sách kinh tế và tiền tệ của Trung Quốc và Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ chuyển từ phân kỳ sang hội tụ, đẩy đồng Nhân dân tệ vào kênh tăng giá, nhưng không gian bị giới hạn bởi mức độ suy giảm của chỉ số đô la Mỹ. Trong ngắn hạn, dự kiến ​​tỷ giá USD/RMB sẽ bước vào biên độ dao động hai chiều ở mức 7,1. Xét về chênh lệch lãi suất giữa Trung Quốc và Mỹ, tốc độ giảm lãi suất trái phiếu Mỹ trong ngắn hạn sẽ chậm lại một chút sau khi nhanh chóng giao dịch kỳ vọng về việc kết thúc chu kỳ tăng lãi suất và hạ nhiệt kinh tế; Từ góc độ nền kinh tế trong nước, Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương dự kiến ​​sẽ tăng cường hơn nữa nỗ lực ổn định các chính sách tăng trưởng và hỗ trợ nhẹ cho tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ.