Gần đây, ngành polyester trong nước đã trải qua một cuộc cải tổ lớn, với một số công ty polyester hàng đầu chính thức tăng cường cắt giảm sản lượng, nâng mức giảm 20% ban đầu lên 30% và hoàn toàn bước vào chế độ cắt giảm sản xuất sâu. Thị trường thường hiểu động thái này là một biện pháp thường xuyên để giảm sản xuất và duy trì giá cả. Tuy nhiên, xem xét các điều kiện thị trường nguyên liệu thô hiện tại, nhu cầu-của người dùng cuối và tình hình năng lượng toàn cầu, việc cắt giảm sản lượng-quy mô lớn này không chỉ nhằm mục đích ổn định giá cả mà còn là một hoạt động triển khai chiến lược trên toàn bộ chuỗi ngành để đối phó với nhiều áp lực, dần dần làm nổi bật những rủi ro sâu hơn trong ngành và những nguy cơ tiềm ẩn trên thị trường. Hiện tại, ngành polyester đang chìm sâu trong tình thế khó khăn kép là chi phí cao và nhu cầu yếu, cùng với áp lực sản xuất và vận hành tiếp tục gia tăng. Kể từ quý 2, nguồn cung PX và ethylene glycol thượng nguồn đã bị thắt chặt và tình trạng nguồn cung khan hiếm nói chung khó có thể giảm bớt. Giá nguyên liệu thô duy trì ở mức cao trong thời gian dài, liên tục ép biên lợi nhuận của các công ty polyester. Nhu cầu của thị trường dệt may hạ nguồn vẫn chậm chạp và{10}các công ty dệt may dành cho người dùng cuối không thể chịu được áp lực nặng nề của chi phí nguyên liệu thô cao, dẫn đến việc cắt giảm sản xuất và ngừng hoạt động trên diện rộng. Niềm tin mua hàng trên thị trường yếu và sự nhiệt tình mua sợi polyester đã nguội đi đáng kể. Nhu cầu tiếp tục giảm đã trực tiếp dẫn đến dữ liệu bán hàng và sản xuất sợi polyester sụt giảm kéo dài, dẫn đến tồn kho thành phẩm liên tục của các doanh nghiệp. Hiện tại, chu kỳ tồn kho của ngành đã vượt quá 30 ngày, lượng hàng tồn kho chậm và áp lực hoạt động ngày càng leo thang.
Khi-nhu cầu của người dùng cuối tiếp tục suy yếu, tốc độ hoạt động của ngành polyester đang giảm dần và tốc độ cắt giảm sản lượng ngày càng tăng. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ sử dụng công suất trung bình của ngành sợi polyester trước đây đã giảm xuống 83,96%, giảm đáng kể 4 điểm phần trăm so với giai đoạn trước, cho thấy rõ xu hướng sản xuất giảm. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp hàng đầu đã khởi động một đợt kế hoạch cắt giảm sản xuất mới, nêu rõ rằng dựa trên tình trạng thiếu nguyên liệu thô thượng nguồn hiện nay, để ổn định chuỗi công nghiệp và thúc đẩy niềm tin của thị trường hạ nguồn, họ sẽ tiếp tục thực hiện chiến lược giảm sản lượng và duy trì giá, với mức giảm 30% sẽ được thực hiện cho đến cuối quý II. Việc triển khai chính sách đã đồng thời thúc đẩy việc điều chỉnh nhà máy trong khu vực, trong đó nhà máy dây tóc quy mô lớn 300.000-tấn{12}}ở tỉnh An Huy là nhà máy đầu tiên ngừng hoạt động để bảo trì, khiến tỷ lệ sử dụng công suất của ngành càng giảm xuống 82,8%. Hiện tại, với việc các nhà máy cũ ngừng hoạt động và triển khai các kế hoạch cắt giảm công suất mới cũng như không có kế hoạch tiếp tục sản xuất cho các nhà máy bảo trì đã đóng{18}}đã ngừng hoạt động trước đó, tỷ lệ sử dụng công suất của ngành dự kiến sẽ tiếp tục giảm, có khả năng giảm xuống khoảng 70%. Về xu hướng thị trường, việc bình ổn giá đã thay thế việc tăng lượng hàng xuất xưởng trở thành mục tiêu hoạt động cốt lõi của các công ty polyester trong giai đoạn này. Kể từ tuần trước, thị trường sợi polyester đã chuyển từ trạng thái vững chắc sang giảm dần, với giá giảm gần 500 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn, cho thấy áp lực giảm giá đáng kể trên thị trường. Ngay cả khi thực hiện dần dần các chính sách cắt giảm sản xuất, một số công ty polyester vừa và nhỏ{21} vẫn buộc phải giảm giá một chút để thúc đẩy doanh số bán hàng do áp lực tồn kho. Đối với các công ty hàng đầu, việc giảm giá một cách hỗn loạn sẽ gây ra sự cạnh tranh khốc liệt về giá, dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn của thị trường và tổn thất vượt xa những gì do cắt giảm sản xuất. Cùng với sự bất ổn trên thị trường dầu mỏ toàn cầu, xung đột địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông, sự cạnh tranh ngày càng leo thang của Mỹ{25}}với Iran và sự gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz, chuỗi cung ứng dầu toàn cầu cũng bị cản trở. Mặc dù giá dầu thô kỳ hạn đôi khi giảm xuống dưới mốc 100 USD trong thời gian ngắn, nhưng giá giao ngay vẫn ở mức cao, trong đó giá dầu thô giao ngay của Oman luôn ở mức trên 150 USD, thường xuyên có những biến động ở mức cao.
Xu hướng giá dầu không ổn định. Việc tăng giá sợi polyester một cách mù quáng chắc chắn sẽ làm trầm trọng thêm tâm lý chờ đợi-và-ở hạ nguồn, đồng thời ngăn chặn việc giải phóng nhu cầu-bị dồn nén. Vì vậy, việc bình ổn giá sản phẩm đã trở thành sự đồng thuận của toàn ngành. Nhìn vào thị trường dệt may dành cho người dùng cuối-, việc chủ động thu hẹp quy mô sản xuất đã trở thành phương sách cuối cùng của các công ty. Khi kỳ nghỉ lễ tháng Năm đang đến gần, các công ty dệt may đã cạn kiệt phần lớn lượng nguyên liệu thô tồn kho tích lũy trước đó. Hầu hết các công ty đang hoạt động ở công suất thấp không phải vì lợi nhuận mà để giảm lỗ và duy trì các hoạt động cơ bản. Trong khi đó, dòng tiền eo hẹp đã trở thành vấn đề phổ biến trong ngành dệt may. Việc bán vải xám có thời hạn thanh toán dài, trong khi các khoản chi cố định như mua nguyên liệu thô, lương nhân viên và bảo trì sản xuất không thể trì hoãn, khiến dòng tiền của công ty liên tục tiêu tốn. Sau Tết, hầu hết các công ty dệt may đều dựa vào việc giảm hàng tồn kho để thu hồi một khoản vốn nhỏ, hầu như không duy trì được hoạt động hiện tại. Toàn bộ ngành đang phải chịu áp lực đáng kể và dự kiến phạm vi-ngưng hoạt động sản xuất và nghỉ lễ dành cho người dùng cuối sẽ tiếp tục mở rộng sau kỳ nghỉ lễ Quốc tế tháng Năm. Từ góc độ kinh tế vĩ mô toàn cầu, việc cắt giảm sản xuất polyester này cũng là một phản ứng sớm trước những rủi ro kinh tế toàn cầu. Cuộc khủng hoảng năng lượng do việc đóng cửa eo biển Hormuz gây ra có tác động tiêu cực{16}lâu dài đến mức tiêu thụ hàng dệt may toàn cầu. Nhiều quốc gia đã tạm thời bù đắp áp lực giá dầu cao bằng trợ cấp năng lượng, nhưng chi phí sản xuất tăng cao là điều tất yếu và lạm phát nhập khẩu đang lan rộng trên toàn cầu, trong đó các nước có nền kinh tế yếu kém bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Giá dầu thô cao đã làm tăng đáng kể gánh nặng cho sản xuất và với nguồn dự trữ năng lượng hạn chế ở nhiều quốc gia,{19}}các biện pháp kiểm soát và cung cấp dài hạn là không bền vững, dẫn đến nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu tiếp tục gia tăng.
Nhìn chung, việc tăng cường cắt giảm sản lượng của các công ty polyester hàng đầu không chỉ là biện pháp-ngắn hạn cần thiết để cân bằng cung cầu và ổn định giá thị trường mà còn là động thái chiến lược-dài hạn nhằm giảm thiểu biến động của thị trường toàn cầu. Trong bối cảnh giá nguyên liệu thô cao, nhu cầu yếu và xung đột địa chính trị thường xuyên, ngành polyester trong quý 2 sẽ có đặc điểm là tỷ lệ hoạt động thấp và giá cả ổn định, bước vào giai đoạn điều chỉnh khi ngành chờ đợi sự phục hồi dần dần của môi trường thị trường.
