Sự trỗi dậy hơn nữa của PTA là đáng nghi ngờ

Có hai nguyên nhân khiến PTA chống mùa vụ gia tăng như hiện nay. Một mặt, nó là sự hỗ trợ mạnh mẽ về mặt chi phí. Vào mùa hè, cung cầu dầu thô quốc tế tăng, sản lượng PX giảm và gánh nặng về nguyên liệu đầu vào đã hình thành điểm tựa vững chắc cho PTA về mặt chi phí; Một mặt, các nhà sản xuất PTA lớn ở giai đoạn cuối sản xuất đã giảm gánh nặng và sản lượng của họ, và kể từ tháng 6, nhu cầu về PTA trong ngành công nghiệp polyester hạ nguồn đã tăng mạnh và giá PTA đã tăng mạnh do sự gia tăng cung và cầu.
Đà tăng nhanh của PTA tuần trước được thúc đẩy trực tiếp bởi giá dầu tăng và nguồn cung giảm (mặc dù nhà máy 2,5 triệu tấn ở Nam Trung Quốc vẫn được đưa vào hoạt động thành công trong tuần sau tin đồn trì hoãn, bảo trì). và giảm tải của một số tổ máy khác khiến công suất vận hành bình quân vẫn sụt giảm gần 4 điểm phần trăm). Những yếu tố tích cực ngắn hạn này thực ra rất dễ thay đổi. Với việc chỉ số đô la Mỹ tạo đáy, giá dầu thế giới đã nhanh chóng quay đầu giảm trở lại sau một thời gian ngắn vượt ngưỡng 80 USD/thùng; trong khi các nhà sản xuất PTA tích hợp trong nước chịu áp lực nhẹ về phí xử lý. Sau khi cứu trợ, nó cũng có xu hướng tăng tải PTA để kiếm tiền từ lợi nhuận của PX ở mức cao. Vì vậy, hiện tượng được thấy trên thị trường là sự gia tăng của PTA đã chậm lại vào nửa cuối tuần trước và nó bắt đầu điều chỉnh mạnh vào tối thứ Sáu.
Nhưng nếu bạn nghĩ xa hơn, độ co giãn của bên cung cao hơn bên cầu luôn là yếu tố cốt lõi thúc đẩy đợt tăng PTA hiện tại (có thể bắt nguồn từ cuối tháng 5) và thậm chí là toàn bộ thị trường PTA trong 2022-2023. Trong tình hình hiện tại, đầu cuối polyester hạ nguồn bắt đầu hoạt động cao và lợi nhuận thấp của chính PTA, đầu cung PTA linh hoạt hơn không thể tiếp tục khớp với đầu cầu, do đó, thị trường PTA tiếp tục cho thấy một thị trường tăng không ổn định với sự khác biệt rõ rệt giữa dài hạn và ngắn.